9月，東航貨郵周轉(zhuǎn)量同比增長22.96，達到246.32百萬噸公里；其中，國內(nèi)航線同比大增36.91；國際航線貨運周轉(zhuǎn)量同比增長11.36，連續(xù)兩個月實現(xiàn)正增長；香港航線同比下降13.6，降幅較上個月明顯收窄�！　�9月份東航客運周轉(zhuǎn)量增幅明顯回落，同比僅增長15.98，較之8月份同比44.35的增速有明顯差距；其中，國內(nèi)和國際航線客運周轉(zhuǎn)量同比增速分別回落至19.91和10.63，而香港航線則再次出現(xiàn)12.99的負增長。
　　前9個月運輸周轉(zhuǎn)量的增長主要來自于國內(nèi)航線的顯著復(fù)蘇。尤其國內(nèi)客運09年形勢喜人，連續(xù)9個月保持兩位數(shù)增長，平均增速高達29.99。公司虧損主要來自于2008年高達64億元的套保損失，但是，由于公司的套保合約在2011年終止，且公司的套保合約每月交個一次。2008年64億元的損失是按照08年底油價計算，由于交割期較遠，損失也僅是浮虧，但是上半年27.9億元的盈利則是真實交割后產(chǎn)生的損失轉(zhuǎn)回。鑒于2008年底油價處于低點，09年全年將有較為明顯的公允價值凈收益，加之由國內(nèi)航空運輸需求旺盛帶動的航空業(yè)的復(fù)蘇，公司09年將有可能實現(xiàn)盈利，我們預(yù)計公司2009-2011年每股收益分別為0.02元、0.11元和0.15元。鑒于公司與上航業(yè)務(wù)整合的協(xié)同效應(yīng)尚不確定，油價走勢波動性依然較大，公司套保合約依然有較大的不確定性，暫時不予公司評級。率分別為54.01、62和52.1，分別較8月份增加了5.07、4.76和8.83。