本報記者唐蓓茗

　　2009年冬天快遞業(yè)的“漲價風波”和2010年初民營快遞企業(yè)DDS（深圳東道物流公司）的轟然倒閉，讓人把關注的目光投向了快遞業(yè)。清科研究中心分析師李魯輝最近拿出了一份關于快遞業(yè)的分析報告，他指出，經過多年高速發(fā)展，快遞業(yè)已成為社會商品流通的重要通道。面對國內快遞業(yè)服務質量差、核心競爭力低的局面，運用并購手段推動快遞業(yè)整合重組將成為快遞業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的必由之路。

　　快遞企業(yè)已超5000家

　　對于快遞的含義，新《郵政法》認為：快遞是在承諾的時限內快速完成的將信件、包裹、印刷品等物品，按照封裝上的名址遞送給特定個人或者單位的寄遞活動。

　　傳統(tǒng)郵政業(yè)以信函為主要傳遞對象，其實質是信息流的傳遞，而快遞業(yè)的實物流特性更為明顯。因此，快遞業(yè)與物流業(yè)具有較多的相似之處，但通常來講快遞業(yè)所運輸?shù)呢浳镏亓扛�輕、體積更小，在時間上比物流業(yè)要求更高。因此，快遞業(yè)是介于物流業(yè)和傳統(tǒng)郵政業(yè)之間相對獨立的新興行業(yè)。

　　國際快遞業(yè)興起于20世紀60年代末的美國，中國第一家快遞企業(yè)成立于1979年。隨著中國改革開放，要求社會能夠提供更加快捷、安全的物品傳遞服務，同時不斷改善的交通狀況及信息管理技術也為這種需求提供了可能，中國快遞業(yè)由此應運而生。

　　1980年，中國郵政開辦全球郵政特快專遞業(yè)務（EMS），隨后國際快遞巨頭也紛紛通過合資、委托代理等方式進入中國市場。1986年頒布的《郵政法》規(guī)定：“信件和其他具有信件性質的物品的寄遞業(yè)務由郵政企業(yè)專營，但是國務院另有規(guī)定的除外”。隨著市場經濟進一步發(fā)展，郵政企業(yè)已經無法滿足外貿行業(yè)對報關材料、樣品等快速傳遞的需求，民營快遞企業(yè)因此迅速崛起。

　　1993年，順豐速運和申通快遞分別在珠三角、長三角成立，1994年初，宅急送在北京成立。2005年12月，中國按照WTO協(xié)議全面對外資開放物流及快遞業(yè)。2007年9月，《快遞服務》郵政行業(yè)標準發(fā)布為快遞業(yè)提供了規(guī)范服務行業(yè)標準。2008年7月，《快遞市場管理辦法》正式實施。2009年10月1日，《快遞業(yè)務經營許可管理辦法》和新修改的《郵政法》同步實施，首次在法律上明確了快遞企業(yè)的地位，并提出了快遞業(yè)的準入門檻。

　　我國快遞業(yè)已經形成了一個規(guī)模龐大的產業(yè)。2008年，我國登記備案的快遞企業(yè)達到5000余家，從業(yè)人員23.1萬人。2009年全國規(guī)模以上快遞企業(yè)業(yè)務量累計完成18.6億件，同比增長22.8%；業(yè)務收入累計完成479億元，同比增長17.3%。全年同城、異地、國際及港澳臺快遞業(yè)務收入分別占全部快遞收入的7.3%、55.7%和31.7%；業(yè)務量分別占全部快遞業(yè)務量的23.5%、70.4%和6.1%。

　　并購整合條件逐漸成熟

　　李魯輝按照快遞企業(yè)性質及規(guī)模，將我國快遞業(yè)企業(yè)分成了四類：

　　第一類是外資快遞企業(yè)，包括聯(lián)邦快遞（FEDEX）、敦豪（DHL）、天地快運（TNT）、聯(lián)合包裹（UPS）等，外資快遞企業(yè)具有豐富的經驗、雄厚的資金以及發(fā)達的全球網絡；第二類是國有快遞企業(yè)，包括中國郵政（EMS）、民航快遞（CAE）、中鐵快運（CRE）等，國有快遞企業(yè)依靠其背景優(yōu)勢和完善的國內網絡而在國內快遞市場處于領先地位；第三類是大型民營快遞企業(yè)，包括順豐速運、宅急送、申通快遞等，大型民營快遞企業(yè)在局部市場站穩(wěn)腳跟后，已逐步向全國擴張；第四類是小型民營快遞企業(yè)，這類企業(yè)規(guī)模小、經營靈活但管理比較混亂，其主要經營特定區(qū)域的同城快遞和省內快遞業(yè)務。

　　隨著快遞市場規(guī)模不斷擴大及新《郵政法》的實施，李魯輝認為，快遞業(yè)并購整合條件逐漸成熟。

　　行業(yè)前景為并購提供了動機。

　　持續(xù)穩(wěn)定增長的國內宏觀經濟，為快遞業(yè)提供了良好的經濟基礎。2007-2008年，我國國內生產總值增長1%，快遞市場規(guī)模增長2%左右。國際金融危機雖然使國際及港澳臺快遞業(yè)務出現(xiàn)下滑，但隨著世界經濟的逐步復蘇及我國經濟的強勁反彈，快遞市場回暖勢頭明顯。截至2009年第三季度，全國快遞業(yè)務量已超過2008年同期水平。

　　而近年來新起的網絡購物市場，為快遞業(yè)提供了新的業(yè)務增長點。數(shù)據(jù)顯示：2008年中國電子商務帶動的包裹量超過5億件，占快遞業(yè)全年業(yè)務量的1/3左右。在金融危機背景下，網絡購物發(fā)展迅速。CN－NIC發(fā)布的《2009年中國網絡購物市場研究報告》稱：2009年上半年全國網絡購物消費金額總計1195.2億元，占同期社會消費零售總額的2%，其中C2C購物支出占網購總金額的89%。由于網絡購物特別是C2C交易通常選擇第三方快遞企業(yè)進行商品配送，因此網絡購物為快遞業(yè)提供了充足的業(yè)務來源。與國內最大C2C交易平臺淘寶網合作密切的圓通、申通等快遞企業(yè)，其六成以上的業(yè)務量都來自網購交易。

　　快遞市場巨大的發(fā)展?jié)摿Γ瑸榭爝f企業(yè)提供了廣闊的發(fā)展空間。快遞企業(yè)除采取加盟、自建操作點等方式開拓市場外，利用收購、兼并現(xiàn)有快遞企業(yè)可以快速擴大市場規(guī)模。

　　快遞業(yè)的行業(yè)特征也為并購提供了動力。

　　快遞行業(yè)具有顯著的規(guī)模經濟特征，快遞企業(yè)之間的整合可從多方面產生管理協(xié)同效應。首先，快遞企業(yè)并購可以擴大市場覆蓋范圍，延伸快遞網絡，由此提高企業(yè)業(yè)務量并增加業(yè)務收入。其次，快遞企業(yè)整合可提升企業(yè)的品牌價值，特別是知名的大型快遞企業(yè)整合小型快遞企業(yè)之后，可以使大企業(yè)的品牌、聲譽等無形資產得到充分利用。最后，快遞企業(yè)整合可優(yōu)化快遞員、車輛配置，提高企業(yè)攬收、投遞效率，從而降低經營成本�？爝f行業(yè)的這種行業(yè)特征，決定該行業(yè)應具有適度的集中性，快遞行業(yè)目前較低的集中度必將通過并購整合而提升。

　　政策調整為并購提供了機遇。

　　新實施的《郵政法》規(guī)定快遞業(yè)務實行經營許可制度，并設置了快遞行業(yè)的準入門檻�！多]政法》規(guī)定：“在省、自治區(qū)、直轄市范圍內經營的，注冊資本不低于人民幣五十萬元，跨省、自治區(qū)、直轄市經營的，注冊資本不低于人民幣一百萬元，經營國際快遞業(yè)務的，注冊資本不低于人民幣二百萬元”，并規(guī)定快遞企業(yè)“不得經營由郵政企業(yè)專營的信件寄遞業(yè)務，不得寄遞國家機關公文”。雖然郵政企業(yè)專營范圍目前尚未正式出臺，但《郵政企業(yè)專營業(yè)務范圍的規(guī)定（草案）》擬將同城快遞50克以下、異地100克以下的業(yè)務劃為郵政企業(yè)專營范圍。

　　目前國內登記備案的5000多家快遞企業(yè)中，大多數(shù)企業(yè)的規(guī)模都較小，快遞行業(yè)的門檻將把部分經營者擋在門外。而郵政專營范圍的劃定，也將使眾多小快遞企業(yè)面臨生存危機。分量輕、體積小的快件業(yè)務正是快遞企業(yè)利潤蛋糕上的黃油，目前占據(jù)部分快遞企業(yè)業(yè)務量的40%-60%。行業(yè)政策的調整將增強部分從業(yè)者的退出意愿，而這其中不乏具有一定市場地位，管理規(guī)范的企業(yè)，這些企業(yè)將成為大型快遞企業(yè)并購的合適對象。

　　橫向縱向并購次第展開

　　李魯輝認為，快遞業(yè)的整合將以兩種模式展開，即橫向并購和縱向并購。

　　橫向并購指快遞企業(yè)之間的相互整合，依據(jù)當前市場格局可能出現(xiàn)大型民營快遞企業(yè)收購小型民營快遞企業(yè)和外資快遞收購民營快遞兩種交易。目前，快遞業(yè)中大型民營企業(yè)如順豐速運、申通快遞等業(yè)務主要集中在經濟發(fā)達的一線城市，在中小線城市網絡較為薄弱。隨著一線城市競爭加劇及中小城市快遞需求增長，向中小城市擴張成為大型快遞企業(yè)的必然選擇。而中小城市快遞市場目前主要被當?shù)匦⌒涂爝f企業(yè)占據(jù)，這些小型企業(yè)在本地市場通常具有較廣泛的配送網絡，但資本實力有限，在行業(yè)政策影響調整下面臨出局危險。此時，大型民營快遞企業(yè)收購這些小型快遞企業(yè)，不僅可以完善大型民營快遞企業(yè)的網絡體系，也將使小型快遞企業(yè)獲得資金及技術上支持。

　　外資企業(yè)目前主要占據(jù)國際及港澳臺快遞市場，規(guī)模龐大的國內快遞市場對外資快遞企業(yè)充滿誘惑。雖然新《郵政法》規(guī)定：“外商不得投資經營信件的國內快遞業(yè)務”，但《郵政法》并沒有對“外商”概念進行詳細規(guī)定，這使得外資快遞企業(yè)對該市場仍充滿遐想。通過收購具有一定規(guī)模的民營快遞企業(yè)，從而“迂回”進入國內快遞市場或將是外資快遞企業(yè)的現(xiàn)實選擇。2009年上半年，市場傳聞DHL欲通過在華子公司中外運-敦豪以3億元的價格收購上海的全一快遞，這或將引發(fā)外資快遞在華擴張新一輪熱潮。

快遞業(yè)的縱向并購指快遞企業(yè)向快遞產業(yè)鏈上下游擴張，未來快遞業(yè)的縱向并購將以快遞企業(yè)整合交通運輸企業(yè)為主。目前，國內快遞企業(yè)除中國郵政外，其他在快速運輸方面都存在著一定障礙，這已經成為快遞企業(yè)的發(fā)展瓶頸。民營快遞企業(yè)的運輸主要以公路運輸為主，使用航空運輸?shù)钠髽I(yè)較少。而國際快遞行業(yè)發(fā)展經驗表明，航空運輸是提高快遞企業(yè)競爭力的重要途徑。2010年初，由順豐速運參股成立的順風航空完成首航，標志著民營快遞企業(yè)正式進軍航空快遞市場。隨著國內快遞企業(yè)實力不斷壯大及航空領域逐步開放，民營快遞企業(yè)參股、控股航空企業(yè)的條件正日漸成熟。

　　而外資快遞企業(yè)在中國快遞市場的縱向整合，將可能以公路運輸企業(yè)為主。外資快遞企業(yè)強大的資金實力使其在航空快遞領域具有絕對優(yōu)勢，但支撐航空快遞的公路運輸體系是其在華發(fā)展軟肋。外資快遞企業(yè)急需通過公路運輸以完善其快遞網絡體系，從而擴大快遞網絡覆蓋范圍。2007年3月，TNT完成對國內公路貨物運輸領先企業(yè)華宇物流集團的收購，以增強其在華的配送能力。